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市場行情

7月菜籽供應趨緊菜粕期價有望走強

發布時間:2019-07-02 14:47:01   來源:博弈大師   作者:   閱讀:(386)  
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盡管進口菜籽壓榨利潤豐厚,但可能面臨質量不合格等因素的影響,油廠進口非常謹慎。如果持續沒有新的菜籽采購,預計進入7月份后,菜籽供應將逐步趨緊,菜粕產量隨之減少,菜粕期價有望繼續走強。

預計6月份我國僅有2船菜籽到港,7月和8月份各有1船菜籽到港。目前國內沿海地區進口菜籽庫存約49萬噸,較去年同期減少13萬噸。國內大豆到港量逐漸增加,而下游飼料需求放緩,盡管期貨價格走勢堅挺,但現貨跟漲意愿不強,基差報價走弱。

菜籽到港減少推動菜粕走強

本周三,沿海地區一級菜油市場報價為7150~7180元/噸,部分地區下調20~30元/噸。其中,江蘇南通報價為7320~7350元/噸,福建廈門報價為7180~7200元/噸,廣東湛江和廣西防城港報價7150~7180元/噸。

豆菜油價差偏高,抑制菜油需求,下游采購較為謹慎。

周三,7月船期加拿大菜籽對我國港口CNF報價408美元/噸,折合完稅成本約3400元/噸,以期貨1909合約菜油6900元/噸、菜粕2580元/噸測算,壓榨利潤為794元/噸,周環比上漲54元/噸。盡管進口菜籽壓榨利潤豐厚,但進口菜籽可能面臨質量不合格等因素的影響,油廠進口非常謹慎,預計6月份僅有2船菜籽到港,7月和8月份各有1船菜籽到港。

目前國內沿海進口菜籽庫存約49萬噸,較去年同期減少13萬噸,如果持續沒有新的菜籽采購,預計進入7月份后,菜籽供應將逐步趨緊,菜粕產量也將隨之減少。

近日,菜粕價格大幅走高,沿海油廠菜粕報價2600~2640元/噸,較上周普遍上漲60~80元/噸,期貨價格也升至1年來高位,1909合約豆菜粕價差縮小至312元/噸,較上周縮小103元/噸,較去年同期縮小307元/噸,創歷史最低值。主要因進口菜籽受阻,菜粕產量大幅減少,而國內菜粕消費進入旺季。

盡管國產菜籽集中上市,且有菜籽進口,但國產菜籽加工濃香菜油后的菜餅不能交割,進口顆粒粕也無法交割,后期如果進口菜籽不能順利到港,菜粕期價有望繼續走強。

播種預期下調美豆價格堅挺

美國大豆播種進度繼續落后于正常水平,生長優良率也低于市場預期,但本周產區天氣情況改善,美豆價格繼續震蕩調整。

美國農業部作物周報顯示,截至6月23日,美豆播種工作完成85%,一周前為77%,

上年同期為100%,5年平均進度為97%;大豆優良率為54%,上年同期為73%,市場平均預計為59%。

受降雨過量影響,市場開始擔心美國大豆播種及優良率落后于正常水平,天氣多雨可能制約單產潛力。

布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱,截至6月19日,阿根廷大豆收獲進度達到99.1%,上周為98.5%,目前還有15萬公頃農田尚未收獲。預計2018/2019年度阿根廷大豆產量為5600萬噸,比上年度產量高59.5%。阿根廷農業部預計大豆產量5560萬噸,較之前預估下調30萬噸。

豆粕多空交織短期震蕩調整

6月26日,沿海地區43%蛋白豆粕現貨報價2860~3000元/噸,部分地區上調10~20元/噸。其中,華北地區市場報價2940~2960元/噸,華東地區報價2900~2960元/噸,華南地區報價2860~2880元/噸。下游需求疲軟,飼料企業采購積極性不高,成交清淡。

上周國內大豆到港集中,油廠開機率小幅下降,大豆壓榨量增加。監測顯示,上周國內大豆壓榨量179萬噸,較前一周增加6萬噸,與上年同期基本持平,較過去3年均值增加1萬噸。因部分工廠停機檢修及豆粕、豆油脹庫,預計本周大豆壓榨量將降至175萬噸。

豆粕價格走高后,下游企業追漲意愿不強,采購謹慎,成交較為清淡,豆粕庫存快速增加。6月23日,國內主要油廠豆粕庫存為89萬噸,比前一周同期增加11萬噸,比上月同期增加26萬噸,比上年同期減少24萬噸,比過去3年均值減少13萬噸。

6月份豆粕庫存已累計增加約20萬噸,表明下游企業提貨積極性不高,追漲意愿不強,在已公布月報的13家養豬上市公司中,有10家公司5月份生豬銷量下滑,也表明生豬飼料需求存在持續下滑的風險。5月份全國生豬和能繁母豬存欄降幅超20%,農業農村部表示將強化政策扶持力度,這將有利于生豬養殖產業的恢復,但對近期飼料需求拉動作用不大。

隨著豆粕價格大幅走高,部分飼料企業下調豆粕添加比例,加上豬瘟疫情影響,飼料需求放緩,且前期飼料企業提高了庫存水平,對高價豆粕采購謹慎,加上7月至9月大豆到港量增加,國內現貨市場供應壓力加大,短期價格或震蕩回落。

供應壓力不減豆油走勢低迷

油脂供應較為充裕,價格走勢疲軟,繼續震蕩尋底。本周三,國內沿海地區一級豆油市場報價集中于5160~5320元/噸,整體保持穩定,部分地區波動10~20元/噸。其中,華北地區報價5160~5180元/噸,華東地區報價5300~5320元/噸,華南地區報價5200~5260噸。部分買家逢低補庫,油廠成交量有所增加。

上周大豆壓榨量升至179萬噸,豆油需求較為疲軟,庫存繼續小幅上升。監測顯示,6月24日全國主要油廠豆油庫存150萬噸,周環比增加2萬噸,月環比增加5萬噸,與上年同期持平,比近3年同期均值增加22萬噸。

自2月中旬以來,盡管大豆壓榨量同比減少,但國內豆油庫存已累計增加約20萬噸,表明消費需求持續疲軟。

今年以來,豆棕價差一直維持在1000元/噸左右。截至周三收盤,9月合約豆棕價差為1108元/噸,較上月同期上漲128元/噸,偏高的豆棕價差利于棕櫚油消費,豆油需求受到抑制。加上豆油價格持續下滑,下游企業無意提高庫存水平,油廠庫存保持較高水平,特別是華北地區庫存居高不下,供應壓力凸顯。

根據船期監測,7月份我國進口大豆到港約930萬噸,8月份也將超過850萬噸,集中到港可能刺激油廠提高開機率,豆油產出持續增加,而油脂消費需求處于淡季,低價棕櫚油更是大量進口,豆油價格持續承壓。

到港壓力不大棕油基差堅挺

6月26日,受期價下跌拖累,本周國內沿海地區24度棕櫚油價格普遍下調30~50元/噸,市場報價集中于4220~4300元/噸。其中,天津地區報價4300元/噸,張家港地區報價4280元/噸,廣州地區報價4220元/噸。

監測顯示,6月26日,國內沿海地區食用棕櫚油庫存總量約69萬噸(加上工棕約83萬噸),周環比增加1萬噸,月環比減少7萬噸,同比增加7萬噸。其中,天津13萬噸,張家港27萬噸,廣東20萬噸。近期棕櫚油集中到港,推動庫存止降轉增,由于豆棕價差處于高位,季節性棕櫚油消費旺季到來,預計庫存仍有下降可能。

馬來西亞7月船期24度棕櫚油FOB報價502美元/噸,合到港完稅成本4490元/噸(增值稅率9%),比1909合約收盤價高234元/噸;9月船期棕櫚油FOB報價505美元/噸,合到港完稅成本4495元/噸,比1909合約高239元/噸。據悉,上周國內新增11船棕櫚油買船,其中7月1船、8月3船、10月1船、11月6船。根據船期監測,預計6月份24度棕櫚油到港約33萬噸,低于之前預估,7月至8月到港壓力均不大。

船運調查公司AmSpecAgri稱,6月1日至25日馬來西亞棕櫚油出口量為117.4萬噸,比5月同期減少14%;船運調查機構ITS和SGS數據顯示,分別較5月同期減少17.8%和15.3%。6月份馬來西亞棕櫚油產量預計持平略減,庫存有望進一步下降,但仍處于高位,加上印尼供應預期良好,打壓棕櫚油國際市場價格。國內棕櫚油在消費進入旺季、到港壓力不大的情況下,基差走勢堅挺,單邊上漲則受油脂整體供應充足的拖累。

 

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